第五百一十三章 经济诸葛亮(2 / 2)
当泰国的金融崩盘以后,很可能会引起连锁反应,从而影响到这些国家的金融体系,所以现在回到刚才陈秘书提的第三个问题。
要说泰国放弃固定汇率,会对亚洲和世界造成怎样的影响,我的结论就是,这会引爆一场亚洲的金融危机!”
……
房地产的发展向来都是依赖于银行,房地产公司从银行借钱拿地盖房,然后房子卖出去在偿还贷款,这种类似于空手套白狼的手段,不光是中国房地产开发商在用,全世界的房地产开发商用的都是如此运作。
在这套运营机制下,房地产公司都是处于一种高负债的状态,对于房地产公司而言,他们最担心的不是房子卖不出去,而银行不肯继续发放贷款。
所以当日本房地产泡沫劈裂的时候,损失最大都不是房地产开发商,也不是房地产投资者,更不是普通民众,而是银行。
对于房地产开发商而言,本来就是借来的钱去开发房地产,房地产泡沫破灭,大不了就破产。房地产投资者也是如此,都是贷款炒房,实在不行就断供。
然而银行却是实实在在掏钱的那个人,房地产泡沫中所产生的所有损失,最终都会转嫁到银行身上。
日本房地产泡沫破灭,所产生的不良贷款,最终被银行承担,并且逐渐形成坏账。
以当时日本房地产的规模,泡沫破裂所产生的不良贷款,世界上没有任何一个经济体能够消化的了。
然而这些不良贷款并没有马上引爆日本的经济。
原因就是日本银行通过向海外发放贷款获利,抵消了不良贷款的压力。
由于当时日元的利息偏低,东南亚新兴市场的利息有比较高,所以投资者从日本抽出资本,投向东南亚,从事短期的套利,获得丰厚的利润。这个过程中,日本银行也是获利的。
而日本东京经济也一路高歌猛进,还在1995年达到了峰值,仿佛完全没有受到房地产泡沫破灭的影响。
当时的日本经济,并不依靠房地产驱动。
拉动经济增长的三驾马车,分别是投资、消费和出口。
房地产对经济的贡献,主要是投资,日本作为发达国家,在六七十年代就完成国内的基础建设,日本的经济早就不依靠投资驱动。
日本的消费站GDP的比重超过了六成,余下的则是靠出口和政府开支,投资对于日本经济的贡献,几乎可以忽略不计,有时候甚至还会拖经济成长的后腿。
对于日本这种发达国家而言,只要是消费和出口没有变化,经济就能稳得住。
因此在房地产泡沫破灭后,日本经济并没有萎缩,依旧维持了几年的高速增长。
有人可能会提出,日本房产泡沫后的经济增长,全靠日元升值。
但在统计学上,统计一个国家的经济增长率,是要按照本国货币计算的,并且还会排除掉通货膨胀的因素。
比如国家统计局公布经济数据时,都是用人民币提供数据,只有在跟外国进行数据比较时,才会换算成美元。
所以日元的升值,不影响用日元计算日本的经济增长率。从统计学的角度看,日本那几年的经济增长,是真实的。
日本的经济虽然在增长,但房地产泡沫破灭所带来的不良贷款,却没有办法消化掉,到了1995年的时候,日本银行系统已经出现了近六万亿日元的坏账,按照当时的汇率,要超过七千亿美金。
1995年的七千亿美金,足以让日本银行体系会爆发危机,但也是在1995年,日本发生了一件大事情,那就是阪神大地震。
地震过后,日元开始贬值,刺激了日本出口,日本的经济形势表面上一片大好,资金也开始流回到日本,日本的银行业因此缓了一口气。
阪神大地震所造成了日元贬值,刺激了日本的出口,使得日本经济在1995年达到了峰值。
经济学界普遍认为,日本经济正向着好的方向发展。日本政府也很自信的将消费税从3%提高到了5%。
以后世复盘的眼光看,日本这简直是谜之操作,不光是日本,亚洲金融危机中受伤害的国家也都是昏招不断。
然而这毕竟是事后诸葛亮的看法,以当时经济学家的分析,日本经济就是处于成长期,东南亚新兴市场也是局势一片大好,这时候提什么失落二十年,谁会相信!
直到亚洲金融危机爆发以后,日本的银行问题终于爆发开来,1997年的11月份,日本出现了第一宗银行破产事件,原因就是房地产泡沫破灭所造成的坏账。
同行的破产,也使得其他银行警觉起来,他们加快从东南亚回收资金,而日本银行的撤贷,又制造了东南亚急剧信用紧锁,加剧了亚洲金融危机。
当年日本刺破了房地产泡沫,资本在日本国内找不到投资渠道,便只能向新兴市场转移,从而造就了所谓“亚洲四小虎”的经济成长。
然而也是房地产泡沫所造成的坏账,让日本抽回了海外资本,促使亚洲金融危机一发不可收拾。
所以亚洲金融危机的源头,实际上是日本,亚洲金融危机的爆发,索罗斯这种金融大鳄只是一针催化剂,最终的锅还得是日本背。
……
李卫东提出了即将爆发亚洲金融危机的结论。
然而现场的经济学家,大多数人并不认同李卫东的观点。
泰国近几年经济虽然高速成长,但毕竟只是一个1800亿美金的经济体,其经济比重占亚洲经济的比例并不高。
区区一个泰国,调整一下货币政策,就会引爆一场亚洲金融危机,这也太小题大做了!
而且泰国也没有什么不可替代的产业,泰国的死活,对于亚洲商品供应链也没有影响。
下一秒,好几个人站起身来,打算对李卫东发问,或者是反驳李卫东的观点。
那几个准备提问的,也没想到会有这么多同道中人,互相都愣了愣,随后开始谦让起来。
“刘教授,你先说吧!”
“吴院士,我看是你先站起来的,还是你先说吧!”
“我的动作比钱教授慢了一点,还是钱教授先说吧!”
李卫东看了看几人,要么是教授,要么是院士,全都是国内知名的经济学家。
一瞬之间,李卫东心中的自豪感拉满。
“这是要舌战群儒啊!我成了经济诸葛亮了!”